SpaceX busca pedir prestados unos 40.000 millones de dólares para comprar chips de inteligencia artificial a Nvidia. Lo publicó el martes 6 de octubre el Financial Times, citando fuentes conocedoras del asunto, y unas horas después lo confirmó Bloomberg con sus propias fuentes. Según el diario británico, la operación la encabezaría la gestora de activos Apollo Global Management y combinaría unos 10.000 millones de dólares en préstamos bancarios y 30.000 millones en deuda con calificación «investment grade», con un cierre previsto en 2027. Ni SpaceX, ni Apollo, ni Nvidia han hecho comentarios.
Qué cuentan el FT y Bloomberg
Según el Financial Times, citado por Reuters, Apollo dirigiría la financiación y colocaría la deuda entre una amplia gama de inversores. La gestora de bonos Pimco formaría parte de un pequeño grupo de prestamistas en conversaciones. Bloomberg confirma que SpaceX negocia con bancos e inversores una deuda de 40.000 millones de dólares destinada a chips de Nvidia, y que Pimco (Pacific Investment Management) estudia la operación. Sus fuentes advierten, sin embargo, que las conversaciones están en una fase inicial y podrían terminar sin acuerdo.
Por qué SpaceX necesita tantos chips
Desde su unión con xAI, la empresa de inteligencia artificial de Elon Musk que desarrolla el chatbot Grok, SpaceX reúne cohetes, satélites Starlink e IA, una actividad que se agrupa en su división SpaceXAI. Y la IA consume enormes cantidades de cálculo. Los chips de Nvidia, llamados GPU (procesadores gráficos), sirven para entrenar y ejecutar grandes modelos como Grok, y Nvidia domina ese mercado. En la presentación de resultados de agosto, la primera desde su salida a Bolsa en junio, Elon Musk afirmó que SpaceX había «decidido construir exclusivamente sobre Nvidia» sus proyectos de IA, según Stocktwits.
En septiembre, Elon Musk también detalló en X el calendario de Colossus 2, el gran centro de cálculo que xAI construyó cerca de Memphis, en Tennessee: 110.000 chips GB200 y 440.000 GB300 ya instalados, 220.000 GB300 más previstos para la semana siguiente, otros tantos en noviembre y quizá otros 220.000 a finales de diciembre, según Bloomberg. Para alimentar esos centros, SpaceXAI también compra sus propias centrales, como la primera turbina de gas gigante enviada por Doosan.
Una operación típica del auge de la IA
Este tipo de préstamos se multiplica: los gigantes tecnológicos y los desarrolladores de IA captan cientos de miles de millones de dólares para construir o alquilar centros de datos. Morgan Stanley calcula que las infraestructuras de IA necesitarán 1,5 billones de dólares de financiación externa hasta 2028, recuerda Reuters. En agosto, Nvidia se alió con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR para movilizar más de 500.000 millones de dólares para infraestructuras de IA, sobre todo en forma de deuda para sus mayores clientes. El préstamo que estudia SpaceX encajaría en esa lógica, ya que Apollo forma parte de esa coalición.
En Bolsa, la acción de SpaceX (SPCX) borró sus ganancias y cayó alrededor de un 1 % en la negociación posterior al cierre del martes, tras la publicación del FT, según Bloomberg y Stocktwits, mientras Nvidia subía ligeramente.
Lo que queda por ver
No hay nada firmado. Habrá que seguir una posible confirmación de SpaceX, que ahora cotiza en Bolsa y debe informar al mercado de un compromiso financiero importante, en particular mediante un documento presentado ante la SEC, el regulador bursátil de Estados Unidos. El importe final, el reparto entre préstamos y bonos, los tipos de interés y la lista de prestamistas siguen sin conocerse.
Alcista
Captar 40.000 millones de dólares en deuda, en su mayoría «investment grade», implica que grandes inversores prudentes consideran solvente a SpaceX: es una señal de confianza. Además, permitiría a SpaceX pagar sus chips sin emitir nuevas acciones, es decir, sin diluir a sus accionistas. Le aseguraría el acceso a las GPU de Nvidia, un recurso escaso en la carrera de la IA, y daría a SpaceXAI los medios para mantener el ritmo de ampliación anunciado para Colossus 2.
Bajista
Las conversaciones están en una fase inicial y pueden fracasar, y ninguna de las empresas implicadas lo ha confirmado. Una deuda de este tamaño aumenta los gastos financieros de un grupo que ya invierte de forma masiva, justo cuando los prestamistas se muestran más cautos con la financiación de la IA. También refuerza la dependencia de SpaceX de un único proveedor, Nvidia. Por último, la primera reacción de la acción, con una ligera caída tras el cierre, muestra que el mercado se pregunta cuánto costará esta carrera por la potencia de cálculo.
Nuestra estimación: alrededor de un 55 % de probabilidades de que SpaceX confirme oficialmente, mediante un comunicado o un documento presentado ante la SEC, una financiación con deuda destinada a la compra de chips de Nvidia de aquí al 30 de junio de 2027 (escenario alcista), alrededor de un 45 % de que no (escenario bajista). Indicativo, no es un consejo financiero.
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